Gland Pharma : ग्लैंड फार्मा लिमिटेड के शेयरों में उछाल, फिर भी निवेश पर जोखिम की आशंका

Gland Pharma Shares : मंगलवार को ग्लैंड फार्मा लिमिटेड के शेयर बाजार में जबरदस्त उछाल देखने को मिला जिससे निवेशकों में खरीदारी का रुझान देखा गया। सप्ताह के दूसरे कारोबारी दिन इस कंपनी के शेयरों में 12% तक की वृद्धि दर्ज की गई और यह ₹1828.25 तक पहुंच गया। हालांकि यह पिछले 52 हफ्तों के उच्च स्तर ₹2,220.95 के मुकाबले अभी भी कम है। पिछले तीन महीनों में इस शेयर की कीमत में करीब 24% की गिरावट दर्ज की गई है और एक साल पहले की तुलना में इसमें फ्लैट रिटर्न ही मिला है जो निवेशकों के लिए चिंता का विषय हो सकता है।

कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज का अनुमान

घरेलू ब्रोकरेज हाउस कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने इस शेयर पर अपनी राय को हल्का संशोधित किया है। ब्रोकरेज ने ग्लैंड फार्मा को अपनी पिछली ‘सेल’ रेटिंग में थोड़ा बदलाव करते हुए अपने पोर्टफोलियो में इसे कम रखने की सलाह दी है। इसके साथ ही, इसका टारगेट प्राइस ₹1460 से बढ़ाकर ₹1625 कर दिया गया है हालांकि यह अभी भी शेयर की मौजूदा कीमत से कम है।

कोटक का कहना है कि कंपनी की कमाई का स्तर फिलहाल अपने निचले स्तर पर है और लंबे इंतजार के बाद ग्लैंड फार्मा के बायोलॉजिक्स सीडीएमओ (कॉन्ट्रैक्ट डेवलपमेंट एंड मैन्युफैक्चरिंग ऑर्गनाइजेशन) कारोबार में ठोस प्रगति दिखने लगी है। कोटक ने यह भी कहा है कि वह ग्लैंड फार्मा की प्रस्तावित बी2सी (बिजनेस-टू-कस्टमर) रणनीति पर नजर बनाए रखेगा खासकर विनियमित बाजारों में।

गोल्डमैन सैक्स और जेफरीज की राय

दूसरी ओर ग्लैंड फार्मा के शेयरों पर अंतर्राष्ट्रीय ब्रोकरेज हाउस गोल्डमैन सैक्स ने ₹1450 प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ ‘बेचने’ की सिफारिश दी है। गोल्डमैन सैक्स के अनुसार अमेरिका में कंपनी के बेस बिजनेस में वृद्धि तो हो सकती है लेकिन यह मार्जिन की कीमत पर होने की संभावना है। इसके अलावा जेफरीज ने इस स्टॉक पर ‘होल्ड’ की रेटिंग दी है लेकिन इसके टारगेट प्राइस को घटाकर ₹1,840 प्रति शेयर कर दिया है। ग्लैंड फार्मा पर कवरेज करने वाले कुल 17 विश्लेषकों में से 8 ने ‘खरीदें’ की सलाह दी है जबकि दो ने ‘होल्ड’ की और सात ने ‘बेचने’ की सलाह दी है। इससे यह अंदाजा लगाया जा सकता है कि विशेषज्ञों की राय में भी यह शेयर एक सुरक्षित निवेश विकल्प नहीं है और इस पर दांव लगाना जोखिम भरा हो सकता है।

तिमाही परिणाम और बिक्री

ग्लैंड फार्मा के दूसरी तिमाही के परिणामों में भी मिली-जुली स्थिति रही। इस तिमाही में कंपनी की बिक्री और एबिटा में क्रमशः 2% की वृद्धि हुई लेकिन साल-दर-साल के आधार पर इसमें 8% की गिरावट दर्ज की गई। कंपनी के एबिटा मार्जिन में 21.1% का अनुमानित स्तर चूका गया जो कि अपेक्षित लाभ से काफी कम था। इसका मुख्य कारण ग्रॉस मार्जिन में गिरावट मुख्य व्यवसाय के उत्पाद मिश्रण में बदलाव और ऑपरेटिंग डिलीवरेज रहा।

क्या है निवेशकों के लिए संकेत?

ग्लैंड फार्मा लिमिटेड के शेयरों में अचानक से बढ़ोतरी के बावजूद निवेशकों को सतर्क रहने की जरूरत है। ब्रोकरेज हाउस और वित्तीय विशेषज्ञों की मिलीजुली राय को देखते हुए इस शेयर में निवेश करना अब भी एक जोखिम भरा कदम हो सकता है। जहां कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने इस शेयर का टारगेट प्राइस बढ़ाया है वहीं गोल्डमैन सैक्स ने इसे बेचने की सलाह दी है जो अमेरिका में कंपनी के बिजनेस मार्जिन पर पड़ने वाले संभावित नकारात्मक प्रभावों को इंगित करता है।

कंपनी की भविष्य की रणनीति पर नजर

ग्लैंड फार्मा ने अपने बायोलॉजिक्स सीडीएमओ कारोबार में हाल ही में ठोस प्रगति की है और विनियमित बाजारों में अपनी बी2सी रणनीति के तहत संभावनाओं का विस्तार किया है। ब्रोकरेज हाउस कोटक का मानना है कि यह रणनीति कंपनी के लिए लाभकारी हो सकती है लेकिन इसके लिए ग्लैंड फार्मा की प्रगति को लगातार ट्रैक करने की आवश्यकता होगी। कंपनी के FY25-27 एबिटा अनुमान को भी 2% बढ़ाया गया है जो दर्शाता है कि निकट भविष्य में इसके मार्जिन में सुधार संभव है।

कुल मिलाकर निवेशकों के लिए सलाह

ग्लैंड फार्मा के शेयर में हालिया उछाल के बावजूद कई ब्रोकरेज हाउस की ‘बेचने’ या ‘होल्ड’ की रेटिंग के कारण इसे निवेश के लिए एक सुरक्षित विकल्प नहीं कहा जा सकता। जिन निवेशकों ने पहले से इस शेयर में निवेश किया हुआ है वे अपनी पोजीशन का पुनर्मूल्यांकन कर सकते हैं जबकि नए निवेशकों को अपनी जोखिम सहनशीलता का ध्यान रखते हुए ही इसमें निवेश करना चाहिए।